Maandelijkse rente-uitkering van ~8% netto
Zekerheden in eerste en tweede verband per lening
Brede spreiding over zorgvuldig geselecteerde Nederlandse MKB-bedrijven
Het NLI Bedrijfsleningenfonds verstrekt leningen aan Nederlandse MKB-bedrijven — bestaande, winstgevende ondernemingen met minimaal drie jaar bestaan. De belegger ontvangt circa 8% netto couponCouponVaste, periodieke rente-uitkering. Typisch voor private debt en obligatieachtige fondsen. per jaar, uitgekeerd maandelijks, gedurende een looptijdLooptijdGeplande duur van het fonds, van eerste storting tot finale verkoop. Bij closed-end vast; bij open-end onbepaald. Tussentijds uittreden is doorgaans niet mogelijk of alleen via een secundaire markt. van zes jaar (drie jaar opbouw + drie jaar afbouw).
NLInvesteert kijkt naar drie zaken: aantoonbare winstgevendheid over meerdere jaren, zekerhedenOnderpandActiva (vastgoed, vorderingen, aandelen) waarover een pand- of hypotheekrecht is gevestigd ten gunste van de fondsbeleggers. die in eerste of tweede verband te leggen zijn, en een ondernemingsplan waarvan de financieringsbehoefte aansluit op een specifieke groei- of investeringscyclus. Bedrijven in herstel, bedrijven in opstart en bedrijven zonder fysieke activa vallen buiten het mandaat.
Per lening kan er een combinatie zijn van eerste verband op vastgoed, tweede verband op operationele activa, en — bij kleinere ondernemingen — een persoonlijke borgstelling. Voor het fonds als geheel betekent dat: een gespreide zekerheidsportefeuille die geen enkele lening volledig dekt maar wel een gemiddeld herstelpotentieel van 60-70% bij wanbetaling biedt. Vraag in een gesprek naar de historische verliescijfers.
De drie jaar opbouw (kapitaal-call-fase) gevolgd door drie jaar afbouw (aflossings-fase) is een belangrijk kenmerk: in jaar 4-6 vermindert uw uitstaande positie automatisch terwijl het fonds zelf nog draait. Voor de planning: uw maximale kapitaalbeslag duurt drie tot maximaal vier jaar, daarna wordt het minder.
Schaal 1–7, redactioneel toegekend — hoe wij risico inschatten →. Zie ook het Eid van het fonds voor de SRI uit wetgeving.
Beweeg de sliders en de grafiek volgt mee. De startwaarden komen uit het fondsmemorandum van NLI Bedrijfsleningenfonds; de uitkomsten zijn een rekenkundige illustratie, geen voorspelling — beleggen brengt risico met zich mee.
VPB pas bij realisatie. Winst blijft in de holding voor herinvestering — geen Box 2 zolang u niet uitkeert.
Dit fonds keert periodiek uit. Het rendement komt dus als cash binnen en groeit niet mee in het fonds — de waarde van uw deelname blijft rond uw inleg. Dat drukt uw box 3-grondslag, maar ook uw eindwaarde, tenzij u het geld elders laat werken.
Deze bandbreedte van ±2.5 procentpunt komt ongeveer overeen met de kwartielgrenzen in de markt: één op de vier fondsen komt er aan elke kant buiten. Het is dus geen best-case/worst-case. Voor Europese buy-outfondsen eindigt bovendien ruim één op de acht met een negatief rendement — dat scenario zit niet in deze strip.
| Jaar | Netto-waarde | Geschatte fee dit jaar | Belasting | Fase |
|---|---|---|---|---|
| 0 | € 100k | — | — | start · eerste tranche |
| 1 | € 108k | € 3.907 | € 493 VPB bij distributie | distributie € 8.000 |
| 2 | € 116k | € 1.907 | € 493 VPB bij distributie | distributie € 8.000 |
| 3 | € 124k | € 1.907 | € 493 VPB bij distributie | distributie € 8.000 |
| 4 | € 132k | € 1.907 | € 493 VPB bij distributie | distributie € 8.000 |
| 5 | € 140k | € 1.907 | € 493 VPB bij distributie | distributie € 8.000 |
| 6 | € 148k | € 1.907 | € 6.655 VPB bij distributie | distributie € 108k |
NAV groeit elk jaar met 8,0% netto-target op het opgeroepen kapitaal. Harvest-fase in de laatste 1 jaar: exits gefaseerd, NAV wordt gradueel uitgekeerd — geen klap aan het einde. Belasting volgt elke distributie (holding of het wetsvoorstel) of loopt jaarlijks door (box 3 2026).
Ná VPB (winst blijft in BV) houdt u € 138k over uit een commitment van € 100k — geannualiseerd 5,6% per jaar. Het pre-tax cijfer (€ 148k, 6,8%/jaar) is wat de aanbieder communiceert; de fiscus pakt over de looptijd € 9.120, en doordat dat geld eerder uit uw vermogen verdwijnt loopt u nog eens € 547 aan rendement mis. Tel daar een fee-drag Fee-dragHet verschil tussen het bruto-rendement (vóór fees) en het netto-rendement (na fees), uitgedrukt in basispunten per jaar. Een fee-drag van 200 bps betekent dat fees 2 procentpunt rendement per jaar afslaan. bij ten opzichte van een hypothetisch zero-fee fonds van 138 bps per jaar.
Bps staat voor basispunten: 100 bps = 1 procentpunt. Een fee-drag van 138 bps betekent dus dat uw netto rendement per jaar circa 1,38 procentpunt lager ligt dan in een hypothetische zero-fee variant.
We rekenen in drie stappen:
De fee-breakdown hieronder (opzet, management, performance) is een indicatieve uitsplitsing van waar die fee-drag uit bestaat. Bij een fonds dat al een netto-IRR communiceert zijn die bedragen al verwerkt in het rendement — we laten ze zien voor transparantie, niet als extra aftrek.
Onze samengestelde score uit zeven publieke signalen. Hoe transparant is het fonds, hoe sterk is het verificatie-spoor, hoe zit het met skin in the game en hoe verhoudt de fee zich tot vergelijkbare fondsen? Iedere component is hier zichtbaar.
Stel een vraag aan de fondsmanager. Wij modereren — vragen die we publiceren komen met een antwoord van de manager of na onafhankelijke DD van onze redactie. Reactie binnen vijf werkdagen, of nooit als een vraag niet door moderatie komt.
Vragen die we publiceren zijn relevant voor andere lezers. Te persoonlijke vragen ("Past dit bij mijn situatie?") wijzen we normaal gesproken af; daarvoor kunt u een gesprek aanvragen.
We zijn nog niet aan het versturen — schrijf u in en u hoort het zodra de eerste editie verstuurd wordt. Opzeggen met één klik.
