NLI Capital Fonds I

Over NLI Capital Fonds I

NLI Capital Fonds I is het vlaggenschip-private-equity-fonds van NLInvesteert. Het richt zich op Nederlandse MKB-buyouts en buy-and-build-trajecten, met een deal-range van €500.000 tot €3 miljoen EBITDA — bedrijven die in het zogeheten lower mid market zitten, niet groot genoeg voor de internationale PE-huizen, te professioneel voor lokale private investeerders.

Minimum, commitment en kapitaalstortingen

Het minimum-commitment per investeerder is € 250.000, met een minimale eerste stortingEerste trancheHet deel van uw commitment dat u bij ondertekening direct stort. De rest wordt later opgevraagd naarmate de beheerder deals sluit. Bij fondsen die onder de €100k-vrijstelling worden aangeboden is de eerste tranche doorgaans precies die € 100.000, ook als u meer toezegt. van € 100.000 (de WftWftWet op het financieel toezicht. Het Nederlandse wettelijke kader voor financieel toezicht, waaronder regels voor prospectussen en de €100k-vrijstelling.-vrijstellingsgrens). De resterende € 150.000 wordt door het fonds opgevraagd naarmate er deals worden gesloten — pro rata over alle investeerders, niet op een vast schema. De investeringsperiode duurt 5 jaar; verwacht is dat het volledige commitmentCommitmentHet totale bedrag dat een belegger toezegt te storten in het fonds. Wordt niet in één keer betaald — de beheerder roept het in tranches op (capital calls) naarmate er deelnemingen worden gekocht. Het commitment is de basis voor de fee-berekening en de winst­verdeling. binnen drie tot vier jaar wordt opgeroepen.

In de praktijk betekent dit ongeveer vier vervolg-calls van rond de € 37.500 elk. NLI publiceert geen vast tijdschema, maar de eerste vervolg-call laat doorgaans circa anderhalf jaar op zich wachten — de Beheerder bouwt eerst een deal-pijplijn op. De € 100.000 eerste storting overbrugt die periode. Daarna volgen calls in een cadans van ongeveer één per anderhalf jaar tot de investeringsperiode is afgesloten. De scenariografiek in de rendementscalculator op deze pagina toont die step-cadans als schatting; raadpleeg het informatie­memorandum voor de letterlijke voorwaarden.

Daarboven bestaat de optie tot co-investering: bij deals groter dan € 2 miljoen biedt de Beheerder bestaande investeerders eerst de mogelijkheid om naast het fonds rechtstreeks bij te dragen, voordat externe partijen worden aangezocht.

Wat buy-and-build inhoudt

NLI Capital koopt zelden één geïsoleerd bedrijf. Het patroon is: een platform-bedrijf overnemen, daaromheen kleinere concurrenten of leveranciers aankopen, en zo binnen 5-7 jaar een schaalvergroting realiseren die bij exit een hogere prijs-winstverhouding rechtvaardigt dan de individuele aankopen. De thesis: 1+1 = meer dan 2 op exit, via operationele synergie en grotere relevante schaal. Het fonds streeft naar 10-15 deelnemingen om concentratierisico te dempen.

Streefrendement en uitkeringen

15%+ IRRIRRInternal rate of return. Het jaarlijkse rendement waarmee de contante waarde van alle kasstromen (inleg en uitkeringen) nul wordt. Standaard in private equity. netto is de doelstelling — gangbaar voor MKB-buyout van deze omvang. De uitkeringUitkeringPeriodieke of einde-looptijd betaling van rendement aan beleggers. Frequentie verschilt per fonds: van maandelijks (private debt) tot uitsluitend aan het eind (klassieke PE). Vaak bedoeld als netto cashflow op uw rekening, soms herbelegbaar.-volgorde uit het informatie­memorandum is conform PE-standaard: eerst krijgt u uw kapitaalstortingen volledig terug, vervolgens een preferred returnHurdleMinimumrendement dat de belegger moet halen voordat de beheerder performance fee mag rekenen. Vaak 7–8% bij private equity. van 8% cumulatief samengesteld over de niet-terugbetaalde stortingen, dan een 25%-catch-up voor de Beheerder, en alles daarna wordt 80/20 verdeeld (investeerders/Beheerder) — de carried interestCarried interestAandeel van de beheerder in de winst boven de hurdle. Klassiek 20% — vandaar "2 & 20" (2% management fee, 20% carried).. Bij ontbinding kent het fonds een claw-back: heeft de Beheerder gaandeweg méér carried interest ontvangen dan op cumulatieve basis is verdiend, dan moet hij dat terugstorten.

LooptijdLooptijdGeplande duur van het fonds, van eerste storting tot finale verkoop. Bij closed-end vast; bij open-end onbepaald. Tussentijds uittreden is doorgaans niet mogelijk of alleen via een secundaire markt.: 10 jaar vanaf de eerste closing, met de mogelijkheid voor de Beheerder om — na instemming van de Raad van Advies — met één jaar te verlengen. Tussentijds uittreden is alleen mogelijk met voorafgaande schriftelijke toestemming van de Beheerder.

Kosten

Tijdens de 5-jaarsinvesteringsperiode bedraagt de management­vergoeding 2,5% per jaar over het gecommitteerde kapitaal — een IM-conforme structuur die gebruikelijk is in directe PE. Na de investeringsperiode zakt deze basis naar het werkelijk beheerd vermogen, wat in de praktijk lager ligt omdat exits dan al beginnen. De eenmalige instapvergoeding bedraagt 2% over het commitment, verschuldigd bij de eerste kapitaalstorting. Een eventueel monitoring- of advies-fee dat NLInvesteert bij portfoliobedrijven in rekening brengt, wordt 50/50 verdeeld tussen Beheerder en fonds — dat drukt de netto-management-vergoeding marginaal.

Alignment van de beheerder

NLInvesteert legt zelf vanuit eigen middelen minimaal € 500.000 in via NLI Capital Co-investment Fonds I B.V. — minimaal 2% van het totaal gecommitteerd kapitaal. Dat is geen wettelijke verplichting maar een vrijwillig skin in the game-signaal; relevant bij de oriëntatie omdat het de prikkels van Beheerder en investeerder gelijktrekt.

Track record en NVP-lidmaatschap

NLInvesteert is NVP-lid (Nederlandse Vereniging van ParticipatiemaatschappijenNVPBranchevereniging voor Nederlandse private-equity en venture-capitalpartijen. Lidmaatschap impliceert het hanteren van een gedragscode.), wat betekent dat het de NVP-gedragscode rond transparantie, rapportage en governance volgt. Voor de belegger: dat is een collectieve standaard, geen aanbieder-specifieke kwaliteitsstempel — vraag bij oriëntatie altijd naar de specifieke exit-resultaten van eerdere fondsen (Fund I, Fund II) en het uitvalspercentage van portfoliobedrijven.