Buy & build strategie zonder bankfinanciering
Vaste coupon plus winstdeling tot 85%
Focus op digitale MKB-sectoren
Het NLMP Fixed Income Fund is een ongebruikelijk fonds: hybride tussen private debt en private equity. De belegger ontvangt een vaste couponCouponVaste, periodieke rente-uitkering. Typisch voor private debt en obligatieachtige fondsen. van 7-9% per jaar (zoals een leningenfonds) plus een winstdelingscomponent van tot 85% op de equity-upside van de onderliggende deelnemingen (zoals een PE-fonds).
NLMP koopt Nederlandse digitale-MKB-bedrijven — IT-dienstverleners, e-commerce-platformen, digital-marketing-bureaus — en bouwt daaromheen een schaalbare platform-organisatie. Anders dan klassieke PE wordt de overname niet gefinancierd met bankschuld; alle middelen komen uit eigen vermogen van de fondsbeleggers. Voor de belegger betekent dat: geen leverageBankfinancieringMate waarin het fonds gebruik maakt van vreemd vermogen naast inleg van beleggers. Vergroot zowel rendement als risico.-risico op portefeuilleniveau, maar wel een hogere kapitaalbehoefte per deal.
De vaste coupon-component (uitgekeerd halfjaarlijks) geeft een leningen-achtig kasstroomprofiel; de winstdeling tot 85% laat de belegger meedoen aan de exit-upside zoals in private equity. In de praktijk: u betaalt voor deze structuur via een hogere kostenlaag (2% management + 20% carryCarried interestAandeel van de beheerder in de winst boven de hurdle. Klassiek 20% — vandaar "2 & 20" (2% management fee, 20% carried). boven 8% hurdleHurdleMinimumrendement dat de belegger moet halen voordat de beheerder performance fee mag rekenen. Vaak 7–8% bij private equity., plus 2,5% lopende kosten). Dat is privé-equity-pricing op een gedeeltelijk debt-product.
Beleggers die exposure willen op het Nederlandse digitale MKB zonder een full-PE-commitment van 8-10 jaar te willen aangaan. De looptijdLooptijdGeplande duur van het fonds, van eerste storting tot finale verkoop. Bij closed-end vast; bij open-end onbepaald. Tussentijds uittreden is doorgaans niet mogelijk of alleen via een secundaire markt. is met 5-7 jaar korter dan PE, de coupon biedt tussentijds cashflow, en de winstdeling geeft asymmetrisch potentieel. Het profiel is wel ambitieus: SFDRSFDRSustainable Finance Disclosure Regulation. Classificatie in artikel 6 (geen ESG-focus), 8 (promoot duurzaamheidskenmerken) of 9 (duurzame belegging als doel).-9, risicoklasseRisicoklasseSchaal 1–7 die het risico van een belegging samenvat. Onder PRIIPS wettelijk vastgelegd voor retailproducten; bij vrijgestelde fondsen vaak redactioneel toegekend. 6, en sterk afhankelijk van de exit-vaardigheid van NLMP-team in een specifieke marktcyclus.
Schaal 1–7, redactioneel toegekend — hoe wij risico inschatten →. Zie ook het Eid van het fonds voor de SRI uit wetgeving.
Beweeg de sliders en de grafiek volgt mee. De startwaarden komen uit het fondsmemorandum van NLMP Fixed Income Fund; de uitkomsten zijn een rekenkundige illustratie, geen voorspelling — beleggen brengt risico met zich mee.
VPB pas bij realisatie. Winst blijft in de holding voor herinvestering — geen Box 2 zolang u niet uitkeert.
Dit fonds keert periodiek uit. Het rendement komt dus als cash binnen en groeit niet mee in het fonds — de waarde van uw deelname blijft rond uw inleg. Dat drukt uw box 3-grondslag, maar ook uw eindwaarde, tenzij u het geld elders laat werken.
Deze bandbreedte van ±5.5 procentpunt komt ongeveer overeen met de kwartielgrenzen in de markt: één op de vier fondsen komt er aan elke kant buiten. Het is dus geen best-case/worst-case. Voor Europese buy-outfondsen eindigt bovendien ruim één op de acht met een negatief rendement — dat scenario zit niet in deze strip.
| Jaar | Opgeroepen | Netto-waarde | Geschatte fee dit jaar | Belasting | Fase |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | € 100k | € 100k | — | — | start · eerste tranche |
| 1 | € 100k | € 102k | € 5.500 | € 107 VPB bij distributie | distributie € 1.600 |
| 2 | € 100k | € 103k | € 2.500 | € 107 VPB bij distributie | distributie € 1.600 |
| 3 | € 100k | € 105k | € 2.500 | € 107 VPB bij distributie | distributie € 1.600 |
| 4 | € 100k | € 106k | € 2.500 | € 107 VPB bij distributie | distributie € 1.600 |
| 5 | € 100k | € 108k | € 2.500 | € 107 VPB bij distributie | distributie € 1.600 |
| 6 | € 100k | € 155k | € 3.346 | € 9.833 VPB bij distributie | distributie € 147k |
NAV groeit elk jaar met 8,0% netto-target op het opgeroepen kapitaal. Investment-period tot jaar 5: uw geld staat vast, geen distributies. Harvest-fase in de laatste 1 jaar: exits gefaseerd, NAV wordt gradueel uitgekeerd — geen klap aan het einde. Belasting volgt elke distributie (holding of het wetsvoorstel) of loopt jaarlijks door (box 3 2026).
Ná VPB (winst blijft in BV) houdt u € 144k over uit een commitment van € 100k — geannualiseerd 6,3% per jaar. Het pre-tax cijfer (€ 155k, 7,5%/jaar) is wat de aanbieder communiceert; de fiscus pakt over de looptijd € 10k, en doordat dat geld eerder uit uw vermogen verdwijnt loopt u nog eens € 134 aan rendement mis. Tel daar een fee-drag Fee-dragHet verschil tussen het bruto-rendement (vóór fees) en het netto-rendement (na fees), uitgedrukt in basispunten per jaar. Een fee-drag van 200 bps betekent dat fees 2 procentpunt rendement per jaar afslaan. bij ten opzichte van een hypothetisch zero-fee fonds van 244 bps per jaar.
Bps staat voor basispunten: 100 bps = 1 procentpunt. Een fee-drag van 244 bps betekent dus dat uw netto rendement per jaar circa 2,44 procentpunt lager ligt dan in een hypothetische zero-fee variant.
We rekenen in drie stappen:
De fee-breakdown hieronder (opzet, management, performance) is een indicatieve uitsplitsing van waar die fee-drag uit bestaat. Bij een fonds dat al een netto-IRR communiceert zijn die bedragen al verwerkt in het rendement — we laten ze zien voor transparantie, niet als extra aftrek.
Reken op een J-curve J-curveKarakteristiek verloop van het netto rendement in een PE/VC-fonds: de eerste drie tot vier jaar negatief (kosten lopen, deelnemingen worden conservatief gewaardeerd, exits zijn nog ver weg), daarna gestaag positief naarmate de fondsmanager portefeuillebedrijven verkoopt. in de eerste 5 jaar: kosten lopen vanaf dag 1, deelnemingen staan boekhoudkundig op kostprijs en de eerste exits zijn nog ver weg. Vanaf jaar 7 à 8 wordt het beeld systematisch positief.
Onze samengestelde score uit zeven publieke signalen. Hoe transparant is het fonds, hoe sterk is het verificatie-spoor, hoe zit het met skin in the game en hoe verhoudt de fee zich tot vergelijkbare fondsen? Iedere component is hier zichtbaar.
Stel een vraag aan de fondsmanager. Wij modereren — vragen die we publiceren komen met een antwoord van de manager of na onafhankelijke DD van onze redactie. Reactie binnen vijf werkdagen, of nooit als een vraag niet door moderatie komt.
Vragen die we publiceren zijn relevant voor andere lezers. Te persoonlijke vragen ("Past dit bij mijn situatie?") wijzen we normaal gesproken af; daarvoor kunt u een gesprek aanvragen.
We zijn nog niet aan het versturen — schrijf u in en u hoort het zodra de eerste editie verstuurd wordt. Opzeggen met één klik.
