De DD-checklist uitgelegd

Op Fondskompas vindt u onder “Tools” een interactieve DD-checklist — zestien items die u kunt afvinken tijdens uw eigen due-diligence-proces. De lijst is bewust kort: korter dan een institutionele LP-vragenlijst, langer dan wat een fondssite u zelf voorhoudt. Hieronder waarom elk item erop staat, en wanneer u veilig over de helft kunt heenstappen.

Vier groepen

We delen de zestien items in vier groepen van vier:

1. Documenten — wat heeft u gelezen?
2. Manager-gesprek — wat heeft u gevraagd?
3. Persoonlijke voorbereiding — wat klopt aan uw eigen situatie?
4. Tweede mening — wie buiten uzelf heeft het gezien?

Groep 1: Documenten (4 items)

Item 1 — Memorandum gelezen

Niet doorgebladerd, gelezen. Een memorandum is gemiddeld 50–200 pagina’s. Investeer twee uur. Markeer wat u niet begrijpt.

Item 2 — Risk factors apart bekeken

Bijna elk memorandum heeft een sectie Risk Factors — vaak 4–10 pagina’s. Dit is waar de juristen van de aanbieder voor de zekerheid alles opschrijven wat fout kan gaan. Lees ze als een lijst van scenario’s waarop u zou moeten anticiperen, niet als legalese.

Item 3 — Kosten-paragraaf afgepast

Een streefrendement boven de hurdleHurdleMinimumrendement dat de belegger moet halen voordat de beheerder performance fee mag rekenen. Vaak 7–8% bij private equity.. Lees hoe u van bruto naar netto rekent. Klopt de carryCarried interestAandeel van de beheerder in de winst boven de hurdle. Klassiek 20% — vandaar "2 & 20" (2% management fee, 20% carried).-structuur met wat de manager mondeling beweerde?

Item 4 — Historische jaarverslagen van vorige fondsen ingezien

Voor afgesloten fondsen — als ze er zijn — vraag jaarverslagen of accountantsverklaringen op. Track records verifiëren zonder bron is gokken.

Groep 2: Manager-gesprek (4 items)

Item 5 — Gesprek met fondsmanager gevoerd

Niet met een sales-medewerker. Met een voting partner. Een uur. Persoonlijk of video.

Item 6 — Twaalf kern-vragen gesteld

Onze twaalf-vragen-agenda is een uitgangspunt. Hoeft niet exact, wel: strategie, track record, kosten, alignment, side-letters, redemption gates, concentratie.

Item 7 — Antwoorden vastgelegd

Schriftelijk, binnen 24 uur. Niet alleen feiten — ook hoe het gesprek voelde.

Item 8 — Niet-beantwoorde vragen genoteerd

Welke vragen kreeg u geen helder antwoord op? “Daar moet ik op terugkomen” zonder follow-up binnen een week is een antwoord op zich.

Groep 3: Persoonlijke voorbereiding (4 items)

Item 9 — Allocatie binnen 5–15% van vrij belegbaar vermogen

Een illiquide fonds dat meer dan 15% van uw vrij belegbaar vermogen vraagt, is meestal te veel concentratie. Onder de 5% is het signaal-ruis-verhouding mogelijk te klein om de complexiteit te rechtvaardigen.

Item 10 — Looptijd matcht uw horizon

Een 10-jarig PE-fonds voor iemand die over 6 jaar zijn vermogen op een andere manier nodig heeft, is geen match — ongeacht hoe goed het fonds is.

Item 11 — Fiscale behandeling expliciet doorgerekend

Voor Nederlandse particulieren: Box 3 of Box 2? Welke positie verwacht u over 3 jaar? Onze fiscale-modus-calc kan dit helpen plotten.

Item 12 — Cashflow-impact begrepen

Voor closed-endClosed-endFonds met vaste looptijd en gesloten kapitaalstructuur. Uittreden tussentijds doorgaans alleen via een secundaire markt. PE-fondsen: u tekent voor €250k, maar capital calls komen verspreid. Onze cashflow-planner toont het ritme.

Groep 4: Tweede mening (4 items)

Item 13 — Onafhankelijke financieel adviseur gesproken

Niet uw bankadviseur (die heeft een belang). Iemand fee-only, of een familielid met DD-ervaring.

Item 14 — Belastingadviseur ingelicht

Voor structuren over een BVBVBesloten vennootschap. Rechtspersoon. Voor de belegger niet-transparant: winst wordt eerst belast bij de BV (vpb) voordat een dividend uitgekeerd kan worden. of buitenlandse jurisdictie: altijd. Voor private debt in box 3Box 3Inkomstenbelasting over vermogen voor particulieren. In 2026: 36% × 6,00% fictief rendement = 2,16% per jaar over de waarde per 1 januari, ongeacht of er werkelijk rendement is. Ligt uw werkelijke rendement lager, dan kunt u een beroep doen op de tegenbewijsregeling. Er ligt een wetsvoorstel om over te stappen op werkelijk rendement — hoofdregel zou een vermogensaanwasbelasting worden, die ook ongerealiseerde waardestijging belast; dat voorstel is nog niet aangenomen.: vaak voldoende om uw boekhouder een korte mail te sturen.

Item 15 — Echtgenoot/partner op de hoogte

Klinkt zacht; is praktisch. Een grote toezeggingCommitmentHet totale bedrag dat een belegger toezegt te storten in het fonds. Wordt niet in één keer betaald — de beheerder roept het in tranches op (capital calls) naarmate er deelnemingen worden gekocht. Het commitment is de basis voor de fee-berekening en de winst­verdeling. zonder die check leidt tot relationele scheve verhoudingen — én tot juridische verrassingen bij overlijden of scheiding.

Item 16 — 48 uur slapen vóór ondertekenen

Geen DD-item in strikte zin; wel het laatste in onze lijst. Geen enkele goede investeringsbeslissing wordt slechter door 48 uur extra na te denken.

Optioneel materiaal

Als het fonds een kleine fractie van uw vermogen is, een korte looptijdLooptijdGeplande duur van het fonds, van eerste storting tot finale verkoop. Bij closed-end vast; bij open-end onbepaald. Tussentijds uittreden is doorgaans niet mogelijk of alleen via een secundaire markt. heeft (≤3 jaar) en een eenvoudige structuur (geen BV, geen offshore, geen complex fees) — dan kunt u redelijk de helft van groep 3 overslaan en uw tijd op groep 1 en 2 concentreren.

Voor een 10-jarige PE-commitment van substantiële omvang: doorloop alle zestien. Geen item is overbodig.

Op Fondskompas

De checklist staat als interactieve tool op /tools/dd-checklist. Items zijn local-storage-opgeslagen — u kunt afvinken in meerdere sessies, printen voor onze persoonlijke archief, en met een PDF-export naar uw adviseur sturen.

We zijn bewust niet uit op vinkjes-cultuur. De waarde zit in het doen van elk item, niet in het afvinken. Een vinkje zonder doorlezen is erger dan geen lijst.